Taxa interna de retorno modificada

Taxa interna de retorno modificada

Taxa interna de retorno modificada (MIRR) é uma técnica semelhante ao IRR. Ao contrário do IRR, é mais fácil de calcular, encontra apenas um valor, e resolver alguns problemas com a TIR. É uma medida alternativa para avaliar um investimento. Este Free ferramentas on-line ajuda a calcular MIRR e suporta carga de dados em lote.

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Entrada de dados em lote (digite ou cole os dados na caixa abaixo)

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AnoEm dinheiro ($)Dinheiro para fora ($, -)Fluxo de caixa líquido ($)
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Total:   

 

Retorno

Taxa interna de retorno modificada (MIRR): 
 

 

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As ferramentas relacionadas: NPV IRR

Usando a calculadora de taxa de retorno interna modificada (MIRR)

  • Taxa Interna de Retorno (TIR) - A TIR é a taxa que torna o VPL igual a zero em um investimento.
  • Investimento Inicial - Investimento inicial no primeiro ano.
  • Taxa de Financiamento - A taxa de juros que você paga sobre o dinheiro usado nos fluxos de caixa.
  • Taxa de Reinvestimento - A taxa de juros que você recebe nos fluxos de caixa ao reinvesti-los.
  • Entrada de Caixa - Entradas de caixa anuais.
  • Saída de Caixa - Saídas de caixa anuais.
  • Fluxo de Caixa Líquido - Entrada de caixa menos saída de caixa.

O que é MIRR (taxa de retorno interna modificada)

MIRR é a modificação da TIR, e tenta resolver alguns problemas com a TIR. MIRR assume que a taxa de reinvestimento pode ser diferente da sua taxa de financiamento, assim refletindo o custo e a lucratividade de um projeto com mais precisão.

Como calcular o MIRR?

MIRR é calculado com a fórmula:
fórmula de cálculo da taxa de retorno interna modificada (MIRR)

Por que MIRR

MIRR tenta resolver problemas do IRR. O IRR tem pelo menos dois problemas. Um deles é que, em um investimento, podem existir múltiplas TIRs. Isso ocorre em uma situação de fluxo de caixa não convencional, onde os fluxos de caixa líquidos mudam de direção várias vezes durante um período de medição. A tabela a seguir é um exemplo. Os fluxos de caixa são não normais e têm mais de uma TIR. Uma é de 5,22% e outra de 72,4%. A partir do gráfico a seguir, podemos ver que a linha do VPL cruza $0 duas vezes a uma taxa descontada de 5,22% e 72,4%.

Se houver múltiplas TIRs, qual usar para medir o retorno do investimento?

Ano012345
Fluxos de Caixa-16.00016.00016.00015.00015.000-50.000


 

 

Outro problema é que o IRR não pressupõe reinvestimento dos fluxos de caixa líquidos. O MIRR pressupõe que os fluxos de caixa líquidos positivos serão reinvestidos a uma taxa que é diferente da taxa de financiamento. Em outras palavras, se a taxa de reinvestimento for igual à taxa de financiamento, MIRR e IRR serão iguais.

MIRR encontra apenas um valor.

Como calcular o MIRR

MIRR é calculado com a fórmula:
fórmula de cálculo da taxa de retorno interna modificada (MIRR) 
MIRR = (Valor Futuro de todos os fluxos de caixa positivos na taxa de reinvestimento) / (Valor Presente de todos os fluxos de caixa negativos na taxa de financiamento) ^ (1/n) - 1
 

AnoFluxos de CaixaVF dos fluxos de caixa positivos
Taxa de reinvestimento: 5,5%		VP dos fluxos de caixa negativos
Taxa de financiamento: 3,5%
0-85.000 -85.000
120.00024.776 
220.00023.484 
3-12.000 -10.823
430.00031.650 
530.00030.000 
Total: 109.910-95.823


MIRR = (109910/95823)^(1/5)-1 = 2,78%

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