Tasa Interna de Retorno Modificada (TIRM)
Tasa interna de retorno modificada (MIRR) es una técnica similar a la TIR. A diferencia de la TIR, es más fácil de calcular, se encuentra sólo un valor, y resolver algunos problemas con la TIR. Es una medida alternativa para evaluar una inversión. Este gratuitas herramientas en línea ayuda a calcular MIRR y soporta la carga de datos por lotes.
| años | Flujo de entradade caja ($) | Flujo de salidade caja ($, -) | Flujo de caja neto ($) |
|---|---|---|---|
| {{$index + 1}} | |||
| Total: |
Usando la calculadora de TIRM (tasa interna de retorno modificada)
- Tasa Interna de Retorno (TIR) - La TIR es la tasa que hace que el VPN sea igual a cero en una inversión.
- Inversión Inicial - Inversión inicial en el primer año.
- Tasa de Financiamiento - La tasa de interés que pagas sobre el dinero utilizado en los flujos de efectivo.
- Tasa de Reinversión - La tasa de interés que recibes sobre los flujos de efectivo cuando los reinviertes.
- Entrada de Efectivo - Entradas de efectivo anuales.
- Salida de Efectivo - Salidas de efectivo anuales.
- Flujo Neto de Efectivo - Entradas de efectivo menos salidas de efectivo.
¿Qué es TIRM (tasa interna de retorno modificada)?
La TIRM es la modificación de la TIR, e intenta resolver algunos problemas con la TIR. La TIRM asume que la tasa de reinversión puede ser diferente a tu tasa de financiamiento, por lo que refleja el costo y la rentabilidad de un proyecto de manera más precisa.
¿Cómo se calcula la TIRM?
La TIRM se calcula con la fórmula:
Por qué MIRR
MIRR intenta resolver problemas de la TIR. La TIR tiene al menos dos problemas. Uno es que en una inversión podrían existir múltiples TIR. Esto ocurre en una situación de flujo de efectivo no convencional en la que los flujos de efectivo netos cambian de dirección varias veces en un período de medición. La siguiente tabla es un ejemplo. Los flujos de efectivo son no normales y tienen más de una TIR. Una es del 5.22%, y otra es del 72.4%. A partir del siguiente gráfico, podemos ver que la línea de VPN cruza $0 dos veces a una tasa de descuento del 5.22% y del 72.4%.
¿Si hay múltiples TIR, cuál usar para medir el rendimiento de la inversión?
| Año | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Flujos de efectivo | -16,000 | 16,000 | 16,000 | 15,000 | 15,000 | -50,000 |
Otro problema es que la TIR no asume la reinversión de los flujos de efectivo netos entrantes. La TIRM asume que los flujos de efectivo netos positivos se reinvertirán a una tasa que es diferente de la tasa de financiamiento. En otras palabras, si la tasa de reinversión es igual a la tasa de financiamiento, la TIRM y la TIR serán iguales.
La TIRM encuentra solo un valor.
Cómo calcular la TIRM
La TIRM se calcula con la fórmula:
TIRM = (Valor futuro de todos los flujos de efectivo positivos a la tasa de reinversión) / (Valor presente de todos los flujos de efectivo negativos a la tasa de financiamiento) ^ (1/n) - 1
| Año | Flujos de efectivo | VF de flujos de efectivo positivos Tasa de reinversión: 5.5% | VP de flujos de efectivo negativos Tasa de financiamiento: 3.5% |
|---|---|---|---|
| 0 | -85,000 | -85,000 | |
| 1 | 20,000 | 24,776 | |
| 2 | 20,000 | 23,484 | |
| 3 | -12,000 | -10,823 | |
| 4 | 30,000 | 31,650 | |
| 5 | 30,000 | 30,000 | |
| Total: | 109,910 | -95,823 |
TIRM = (109910/95823)^(1/5)-1 = 2.78%